近日，Lululemon 公布了 2025 财年第一财季财报。其在该季度展现出超预期表现，净收入达 3.14 亿美元，每股收益 2.60 美元，全球净营收同比增长 7% 至 24 亿美元 ，国际业务净营收更是增长 19%，其中中国大陆业务净营收同比增长 21% 。​

公司在财报文件中明确表示，美国 4 月实施的新关税提高了在美运营成本，极有可能致使 “盈利能力大幅下降”。首席执行官 Calvin McDonald 坦言对美国市场增长表现不满，美国消费者消费决策愈发谨慎。首席财务官 Meghan Frank 称，预计 2025 年全年毛利率将同比下降约 110 个基点，远超此前 60 个基点的下滑预期，主要源于关税上涨。​

受此影响，Lululemon 下调全年业绩指引，预计 2025 财年净营收在 111.5 亿美元至 113 亿美元之间，稀释后每股收益降至 14.58 美元至 14.78 美元之间，均低于此前预估及分析师预期。消息一出，市场反应剧烈，公司股价在盘后交易中暴跌超 22%。